※ かねて記していた事由により、2022年より８月より完全随時更新（不定期更新）とさせていただいています。更新予定は概ね１～３か月に数回程度になると思います。
また、随時更新のため、筆者相場予想の変更をタイムリーにお伝えできないことがあります。ご了承願います。
本日公表のあった先週末・3/21時点の「取引参加者別建玉残高」を元に筆者が集計した3月第3週（7/1～5）の週間先物手口は下表のとおりとなっている。
| 取引参加者別週間先物手口及び建玉残高 | | | | |
| 週間手口 | ＡＢＮクリアリン証券 | ＪＰモルガン証券 | モルガンＭＵＦＧ証券 | バークレイズ証券 | ＢＮＰパリバ証券 | |
| 3月17日 | 日経225 | 1,208 | -2,556 | 817 | 2,110 | -1,154 | 2,309 |
| ～ | TOPIX | -498 | -5,372 | 631 | 5,787 | -4,398 | -769 |
| 3月21日 | 計 | 710 | -7,928 | 1,448 | 7,897 | -5,552 | 1,540 |
建玉残高 | TOTAL | 2,696 | -8,915 | 41,670 | 43,031 | -20,839 | -41,702 |
| 日経225 | 3,933 | -3,489 | -4,701 | 5,297 | -1,156 | -12,444 |
| TOPIX | -1,237 | -5,426 | 46,371 | 37,734 | -19,683 | -29,258 |
日経225先物＞ | 2025年06月限月 | 5,283 | -2,510 | -4,432 | 5,176 | 288 | -12,394 |
| 2025年09月限月 | -145 | -958 | 243 | 57 | 381 | 400 |
| 3/21 | 日経225mini＞ | 2025年04月限月 | -13,853 | 2,290 | -2,515 | 446 | -18,250 | -4,500 |
| 2025年05月限月 | 1,806 | -2,496 | -2,605 | 189 | 0 | 0 |
| TOPIX先物＞ | 2025年06月限月 | -899 | -5,426 | 46,021 | 37,734 | -20,033 | -29,258 |
| 2025年09月限月 | -338 | 0 | 350 | 0 | 350 | 0 |
| | | 売り筆頭 | | | |
| 週間手口 | ゴールドマン証券 | ソシエテＧ証券 | メリルリンチ日本証券 | ドイツ証券 | |
| 3月17日 | 日経225 | 1,629 | 1,015 | 495 | 1,648 | -1,668 |
| ～ | TOPIX | -1,643 | 5,237 | -2,001 | 4,246 | 214 |
| 3月21日 | 計 | -14 | 6,252 | -1,506 | 5,894 | -1,454 |
建玉残高 | TOTAL | -33,436 | 10,343 | 36,320 | 6,992 | -4,595 |
| 日経225 | -17,045 | -3,268 | 3,291 | 1,988 | 3,756 |
| TOPIX | -16,391 | 13,611 | 33,029 | 5,004 | -8,351 |
日経225先物＞ | 2025年06月限月 | -23,832 | -6,461 | 3,291 | 1,988 | 3,872 |
| 2025年09月限月 | 187 | 185 | 0 | 0 | -16 |
| 3/21 | 日経225mini＞ | 2025年04月限月 | 63,500 | 30,018 | 0 | 3 | -1,000 |
| 2025年05月限月 | 2,500 | 63 | 0 | -2 | 0 |
| TOPIX先物＞ | 2025年06月限月 | -16,141 | 13,611 | 33,029 | 5,004 | -8,601 |
| 2025年09月限月 | -250 | 0 | 0 | 0 | 250 |
| 週間手口 | 野村証券 | 大和証券 | ＳＭＢＣ日興証券 | 楽天証券 | |
| 3月17日 | 日経225 | -3,351 | 465 | 185 | 228 | -1,180 |
| ～ | TOPIX | 523 | 165 | 148 | 0 | 476 |
| 3月21日 | 計 | -2,828 | 630 | 333 | 228 | -704 |
建玉残高 | TOTAL | 25,934 | -456 | -6,835 | 262 | -8,606 |
| 日経225 | 36,358 | 5,721 | 4,180 | 262 | -714 |
| TOPIX | -10,424 | -6,177 | -11,015 | 0 | -7,892 |
日経225先物＞ | 2025年06月限月 | 36,458 | 5,345 | 4,238 | 234 | -730 |
| 2025年09月限月 | -100 | 376 | -58 | -6 | 10 |
| 3/21 | 日経225mini＞ | 2025年04月限月 | 0 | 0 | 0 | 385 | 548 |
| 2025年05月限月 | 0 | 0 | 0 | -48 | -490 |
| TOPIX先物＞ | 2025年06月限月 | -10,424 | -6,177 | -11,015 | 0 | -7,892 |
| 2025年09月限月 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
米主要３指数の日足チャートは買われ過ぎ圏に近づいてる。ただ、週足は売られ過ぎからの反発局面に入っており、基本観としては下げても短期調整にとどまる見込み。
一方、トランプ大統領の関税政策次第で米国の景気減速懸念が高まる可能性がある。
その場合、米主要３指数は、足元で分水嶺にある月足ベースでの下落につながる可能性があり、ここまで堅調推移している日本株への影響も避けられないと見ている。
したがって、目先的には37,800円～38,000円超（配当権利落ち後37,500円～37,800円超）を指向している日経平均についても、引き続き配当権利落ち～新年度入りのイベントを通過後・４月～５月の二番底形成を警戒したほうが良いと見ている。
なお、テールリスクが起きることなく通過すれば日経平均の下値目処は36,000円～36,500円と見ているが、同リスクが現実となった場合の日経平均の下値目処は33,000円～34,000円を予想している。
※追記 3/26 19:10
上記本文にて目先の日経平均について次のとおり記した。
>目先的には37,800円～38,000円超（配当権利落ち後37,500円～37,800円超）を指向している
この予想どおり今週の日経平均は38,000円に乗せるものの押し戻され、37,800円～38,000円超のもみ合いとなっている。
ただ、このもみ合いによりかなり熟れてきた感があり、米主要３指数についても一段・二段の上値余地が生じてきていることから、（米株が予想どおり高値を取ってくるとの前提で）日経平均は38,500円～38,800円（配当権利落ち後38,200円～38,500円）程度までの上値余地が生じていると見ている
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