8月第1週の週間先物手口の集計結果及び今後の予想 （8/13）

※ かねて記していた事由により、2022年より８月より完全随時更新（不定期更新）とさせていただいています。更新予定は概ね１～３か月に数回程度になると思います。

また、随時更新のため、筆者相場予想の変更をタイムリーにお伝えできないことがあります。ご了承願います。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　

昨日公表のあった先週末・8/8時点の「取引参加者別建玉残高」を元に筆者が集計した8月第1週（8/4～8）の週間先物手口は下表のとおりとなっている。

買い方上位のＪＰモルガン、モルガンＭＵＦＧともに日経平均買い・TOPIX売りとなっており、トータルでは比較的軽微な売りにとどまっている。

なお（下表）の買い方上位・メリルリンチは8,134枚の大口買いとなっている。

売り方上位のみずほは売り継続。

取引参加者別週間先物手口及び建玉残高					買い方上位		売り方上位
週間手口			ＡＢＮクリアリン証券	ＪＰモルガン証券	モルガンＭＵＦＧ証券	バークレイズ証券	ＢＮＰパリバ証券	みずほ証券
8月4日		日経225	-3,883	4,329	3,115	852	-958	1,195
～		TOPIX	10	-5,990	-3,073	-2,025	1,855	-3,390
8月8日		計	-3,873	-1,661	42	-1,173	898	-2,195
建玉残高	TOTAL		-4,966	35,025	31,087	13,910	-11,488	-20,327
	日経225		-3,614	5,357	2,277	9,400	-2,214	-7,770
	TOPIX		-1,352	29,668	28,810	4,510	-9,274	-12,557
	日経225先物＞	2025年09月限月	5,951	-1,332	2,598	12,322	187	-8,448
		2025年12月限月	-3,130	4,613	278	354	-3,391	385
8/8	日経225mini＞	2025年08月限月	-63,051	20,381	-5,991	-32,734	13,900	2,934
		2025年09月限月	-1,296	380	0	-27	-4,000	0
	TOPIX先物＞	2025年09月限月	-5,600	29,811	28,160	4,203	-9,924	-12,557
		2025年12月限月	4,248	-143	650	307	650	0

注目の売り筆頭のゴールドマンは2,172枚の買い戻しと腰の入った買い戻しにはなっていない。

			売り筆頭		買い方上位
週間手口			ゴールドマン証券	ソシエテＧ証券	メリルリンチ日本証券	ドイツ証券	ＵＢＳ証券
8月4日		日経225	-2,764	-1,073	2,400	818	138
～		TOPIX	4,935	-2,794	5,734	1,264	-1,370
8月8日		計	2,172	-3,867	8,134	2,082	-1,232
建玉残高	TOTAL		-46,969	13,462	34,270	6,462	11,674
	日経225		-7,835	10,700	3,177	2,188	5,213
	TOPIX		-39,134	2,762	31,093	4,274	6,461
	日経225先物＞	2025年09月限月	-4,338	1,726	-5,269	166	4,293
		2025年12月限月	-4,155	275	5,001	2,000	572
8/8	日経225mini＞	2025年08月限月	8,080	85,187	32,451	223	3,475
		2025年09月限月	-1,500	1,804	2,000	1	0
	TOPIX先物＞	2025年09月限月	-35,983	3,388	31,093	4,274	5,830
		2025年12月限月	-3,151	-626	0	0	631

国内勢については、冒頭のみずほに並び売りが目立っており、引き続き海外勢の買い戻しvs国内勢の売りが継続していると見られる。

週間手口			野村証券	大和証券	ＳＭＢＣ日興証券	楽天証券	ＳＢＩ証券
8月4日		日経225	384	-718	302	-805	-2,155
～		TOPIX	-1,538	-461	-204	-21	-586
8月8日		計	-1,154	-1,179	98	-826	-2,741
建玉残高	TOTAL		-12,351	-994	-1,711	-966	-8,560
	日経225		9,405	3,372	8,216	-816	-5,439
	TOPIX		-21,756	-4,366	-9,927	-150	-3,121
	日経225先物＞	2025年09月限月	9,272	3,195	7,803	246	-2,455
		2025年12月限月	778	680	-98	-25	31
8/8	日経225mini＞	2025年08月限月	-6,446	-5,033	5,112	-10,310	-30,246
		2025年09月限月	0	0	0	-58	95
	TOPIX先物＞	2025年09月限月	-23,506	-4,366	-9,927	0	-3,121
		2025年12月限月	1,750	0	0	-150	0

手口分析に記したとおり「海外勢の買い戻しvs国内勢の売り」が継続しており、この構図が逆転するまで日経平均り上昇は続くと見ている。

なお、目先的にはテクニカル調整が入りやすい頃合いとなっており、ここから一段の上昇後はいったんの調整が入りやすいと見ている。

ただ、今週日曜・8/10にアップした「今週及び今後の日経平均予想」に記したとおり、日経平均は43,000円～45,000円を目指す新展開に入っていると見ており、本日・8/13(水)の日経平均は556円高・43,274円と43,000円を早々に抜けてきたことから（45,000円は一投足の距離にあり）意外にもスルスルと続伸していく可能性もある。

足元でダウ平均は25日線・44,400ドル処に頭を押さえられていることから、足元の過熱感も相まって上抜けることは難しいと見ており、ここからは日米共に上値が重くなる展開をメインシナリオと想定している。

ただし、今晩以降、仮にダウ平均が25日線を上抜けてくると、月足ベースでは今年４月の押し目に対する倍返しのダウ・50,000ドルが見えてくることから、日経平均についても適度な調整を挟みながら50,000円を目指す展開の可能性の芽が生じてくると見ている。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　

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※追記8/15(金)18:21

上記・本文

>今晩以降、仮にダウ平均が25日線（44.400ドル処）を上抜けてくると、月足ベースでは今年４月の押し目に対する倍返しのダウ・50,000ドルが見えてくる

その後、ダウ平均は443ドル高・463ドル高と連騰し、25日線を明確に抜けており、本日の日経平均の史上最高値更新も頷ける。

次は昨年～本年のトリプルトップ・45,120ドル処が難関となる。

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今週及び今後の日経平均予想（8/10）

※ かねて記していた事由により、2022年より８月より完全随時更新（不定期更新）とさせていただいています。更新予定は概ね１～３か月に数回程度になると思います。

また、随時更新のため、筆者相場予想の変更をタイムリーにお伝えできないことがあります。ご了承願います。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　

先週の日曜・8/3にアップした「今週及び今後の日経平均予想」にて、先週の日経平均について次のとおり予想した。

>今週の日経平均予想レンジは週初に下値余地をさぐる39,200円～39,600円、上値余地は40,300円～40,500円

実際の日経平均は、月曜のザラバ安値・39,850円（筆者想定安値上限・39,600円に250円足りない）が押し目となり、その後、米国が“15％上乗せ関税”について大統領令を修正するとの見解が表明されたこと等により、大きく弾みを付けて上昇し、先週末は41,820円で引けた。

なお、当面の上値目処と見ていた月曜に空けた窓・41,000円処を明確に上抜けたことから、日経平均は43,000円～45,000円を目指す新展開に入っている。

 ９月・レイバーデーまでは材料難から低調な展開が続くと見ていたが、ここまで日経平均が強く推移してくると、逆に材料難は売り難さにも作用しやすくスルスルと上昇する可能性もある。

このあたりは、先物売り筆頭のゴールドマンのさじ加減にかかっていると見ている。

ただ、日米共に月足ストキャが買われ過ぎ圏に位置していることから天井確認後は、それなりの急落が待ち構えていると見ている。

仮に、日経平均が秋までに44,000円～45,000円に達するのであれば、この下落局面は40,000円～41,000円で下げ止まると見ているが、昨年７月の高値・32,500円処を少し超えたあたりで上値を抑えられた場合には、再度、38,000円～39,000円が続く可能性がある点に留意したい。

なお、次に訪れる下落局面は、月足ベースの下落となることが予想されることから、日柄も半年～１年半程度が想定されると見ている。

今週の日経平均予想レンジは、高値目処・42,400円～42,500円、安値目処は41,800円～42,000円と予想している。

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