2月第4週の週間先物手口の集計結果（3/4）

※ かねて記していた事由により、2022年より８月より完全随時更新（不定期更新）とさせていただいています。更新予定は概ね１～３か月に数回程度になると思います。

また、随時更新のため、筆者相場予想の変更をタイムリーにお伝えできないことがあります。ご了承願います。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　

※3/6 10:40 所感及び今後の日経平均予想を追記

本日・3/4公表のあった先週末・3/1時点の「取引参加者別建玉残高」を元に日経平均が812円高となった先週・2月第4週（2/26～3/1）の集計した週間手口は下記のとおりとなっている。

※以下追記

買い筆頭のモルガンＭＵＦＧは-7,003枚の比較的大きな利益確定売りを繰り出しているほか、直近で売り越しからニュートラルに戻したゴールドマンは-13,482枚の大口売り越しとなっている。

取引参加者別週間先物手口及び建玉残高						買い方上位		売り方上位
週間手口			ＡＢＮクリアリン証券	ゴールドマン証券	ＪＰモルガン証券	モルガンＭＵＦＧ証券	バークレイズ証券	野村証券	みずほ証券
2月26日		日経225	633	-8,017	-9	-4,452	-789	5,047	-1,958
～		TOPIX	-879	-5,465	-1,124	-2,551	-2,316	2,520	-12,151
3月1日		計	-246	-13,482	-1,133	-7,003	-3,105	7,567	-14,109
建玉残高	TOTAL		-3,235	-12,501	17,381	76,567	22,715	-45,360	-81,782
	日経225		-2,762	-11,305	4,335	-2,129	3,288	9,218	-15,900
	TOPIX		-473	-1,196	13,046	78,696	19,427	-54,578	-65,882
	＜日経225先物＞	2024年03月限月	-2,545	-9,093	-90	-7,558	8,754	7,566	-14,853
		2024年06月限月	0	0	-537	0	0	0	-1,069
3/1	＜日経225mini＞	2024年03月限月	1,913	-20,118	46,116	56,040	-54,625	16,453	220
		2024年04月限月	-4,086	-2,000	3,501	-1,750	-39	65	0
	＜TOPIX先物＞	2024年03月限月	-4,045	-4,340	10,359	79,353	27,694	-44,374	-65,801
		2024年06月限月	3,572	3,144	2,687	-657	-8,267	-10,204	-81

なお、売り越し筆頭のみずほは-14,109枚の大口売り乗せとなっており、売り越し建玉を８万枚に乗せており、大勢としては売り偏重となっている。

下表・その他海外勢はまちまちの手口。

週間手口			クレディ・スイス証券	ソシエテＧ証券	メリルリンチ日本証券	ドイツ証券	ＢＮＰパリバ証券	ＵＢＳ証券
2月26日		日経225	-4	-884	-2,838	1,949	2,206	-1,201
～		TOPIX	17	-103	-467	2,506	949	11,729
3月1日		計	13	-987	-3,305	4,455	3,155	10,529
建玉残高	TOTAL		-596	23,339	23,274	7,190	-11,090	-3,233
	日経225		-639	6,848	-1,838	2,138	12,701	6,901
	TOPIX		43	16,491	25,112	5,052	-23,791	-10,133
	＜日経225先物＞	2024年03月限月	-134	7,718	5,673	2,058	17,258	8,081
		2024年06月限月	-505	-3,094	0	0	-4,379	-1,427
3/1	＜日経225mini＞	2024年03月限月	0	25,710	-76,588	792	-6,030	2,464
		2024年04月限月	0	-3,469	1,478	10	4,250	1
	＜TOPIX先物＞	2024年03月限月	43	13,029	27,009	5,037	-23,134	-18,005
		2024年06月限月	0	3,462	-1,897	15	-657	7,872

その他国内勢については大和の-12,652枚の売り越しを始め、SMBCの-9,722枚の売り越しなど総じて売り越しが目立っている。

週間手口			大和証券	ＳＭＢＣ日興証券	楽天証券	ＳＢＩ証券
2月26日		日経225	-125	1,447	1,193	1,681
～		TOPIX	29	1,745	-1,197	573
3月1日		計	-96	3,192	-5	2,254
建玉残高	TOTAL		-12,652	-9,722	-1,601	-3,779
	日経225		-1,152	-1,895	-404	-2,830
	TOPIX		-11,500	-7,827	-1,197	-949
	＜日経225先物＞	2024年03月限月	-1,133	-1,854	-352	0
		2024年06月限月	-81	-2	0	-1,608
3/1	＜日経225mini＞	2024年03月限月	618	-387	-769	-13,060
		2024年04月限月	0	0	249	836
	＜TOPIX先物＞	2024年03月限月	-9,700	-7,827	0	-949
		2024年06月限月	-1,800	0	-1,197	0

国内勢の売り越しについては、３月期末の益出し売りや保ち合い解消売りを先物で先売りしている可能性があり、必ずしも日経平均・４万円乗せの値ごろ感からの売りだけではない可能性がある。

これら先物手口全体の俯瞰では、引き続き海外勢は・売り買い交錯に対して国内勢の売り越しの構図は変わっていない。

加えて、冒頭で検証したとおり買い方は総じて売り越し、売り方も大幅売り越しとなっているにもかかわらず、日経平均が堅調を維持しており、引き続き現物買い及び適温相場の買いが上昇基調を支えている現状があると見ている。

したがって、目先、FRB議長発言や米雇用統計、日米の金融政策会合などの重要日程が控えていることから手控えの動きが続く可能性があるものの、市場にとっては程良い調整となり、上昇トレンドは維持されると予想している。

なお、明晩のFRB議長発言については要警戒と見ていたが、昨晩の米国市場が大きく下げたことからパウエル議長の発言は中立ないし株価にポジティブなものとなろう。

週末の日経平均予想は、日曜に記した予想レンジ・下値目処は39,600円±100円を本日達成したことから、週末に向けては上値目処40,500円±100円に向かうと予想している。

 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　

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※追記3/7(木)17:48

本日の日経平均は寄り付き直後に高値40,472円を示現し、筆者予想どおり今週日曜に記した「上値目処40,500円±100円」を達成した。

高値示現後は日銀政策金融会合にてマイナス金利解除観測が強まったとの報道を受け、ドル円が148円台の円高に振れたことを嫌気した売りや利益確定売りが重なり、日経平均は高値から-800円超の急落となった。

その後は明日のMSQに向けたポジション調整・39,700円処での膠着となったものの引けが近づくにつれて処分売りが増え、前日比-492円安・39,598円での大引けとなった。

なお、本日の終値は筆者想定の下値目処である39,600円±100円に合致しており、ここにおいても筆者の想定レンジが機能していたが、日本時間夕刻の日経平均CFDは39,200円台前半まで売り込まれており、明日の価格がこのまま39,600円を回復できない場合には調整入りを意識せざるを得ない展開になってくる。

ただ、仮に調整入りしたとしても「適度な調整」にとどまるといった基本シナリオには大きな変化はない。明日のMSQ通過後の展開を注視している。

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