投資家Mの日経平均予想と相場観: 今後の日経平均予想(12/9)

日経平均終値は135円安・28,725円。

日経平均・日足チャートにおいても、25日線・75日線・200日線が28,900円～29,040円に控えている需給要因からも、ここは上値が重くなるセオリーどおりの展開となっている。

また、直近の急騰によってストキャスティックスが90%の買われ過ぎ圏まで上昇していることも、上値の買いにくさとなっている。

(ただ、日経平均が弱含みとなった局面では売り方の買い戻しが生じるため、下値は買われる局面となっている)

また、MACDについても、下図（イメージ図）のとおり売られ過ぎからの上昇により、11月初旬～中旬にかけてのもみ合いゾーンに達していることが上値の重さの要因ともなっていると思われる。

目先的には、明朝のSQ値及びSQ値算出後の値動きが焦点となる。

SQを高く通過すれば、目先は売りが出やすく、逆に低く通過すれば買いが発生しやすい。

また、先々週の段階でSQ値・29,000円台をイメージしていた投資家は直近の急落によって建玉の収支挽回のために安値圏で買いを入れていたと思われ、SQ通過によって買い支えの必要がなくなる。

加えて、直近の急騰や本日を含む直近のヨコヨコ局面では、反動安に備えて売りを入れていたと思われることから、明日のSQを境にいったん下方向に振れる可能性があると見ている。

米国市場も同様の需給状態にあると推測しており、目先はストキャスティックスの上昇に現れている過熱感を冷ます下押しになりやすいと見ている。

メインシナリオとしては、SQは波乱なく通過し、直近上昇の反動により、早ければ明日のSQ通過後または夜間市場で、通例であれば来週初の日米主要指数は下押す可能性があると予想している。

ただ、直近の上昇モメンタムの強さや、来週末の米MSQを控え、下押しは短期間で終了し、すかさず買い戻しの動きになると見ている。

なお、明日の東京市場MSQ通過後の重要経済イベントとしては12/15・FOMCが控えていることから、FOMC前に値ごろ感のある反落が生じればFOMCが反発のきっかけになると思われる。

一方、FOMC前に値ごろ感のある位置まで下げなかった場合には、FOMC～週末MSQまで反落となる可能性があり、このあたりは来週の動向から判断していくことになる。

来週の日経平均の下値目処としては直近上昇の38.2%～50%押しの28,200円～28,400円を想定しており、下値到達後は反発に向かうと予想している。

ただ、ここでの反発(年末に向けての反発)は二番天井確認のための反発と見ていることに変更はない。

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